Devisa Hasil Ekspor 100% Jadi Senjata Tahan Kejatuhan Rupiah

BeritaLokal, Jakarta – Pelemahan Rupiah di Tengah Tekanan Eksternal: Kebijakan DHE dan Intervensi Bank Indonesia

Pada kuartal pertama 2026, nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) mengalami pelemahan signifikan, mencapai level psikologis Rp18.000 per dollar. Fenomena ini memperparah tekanan pada kestabilan mata uang tanpa adanya sinyal tegas dari pemerintah atau Bank Indonesia untuk menghalau dampak eksternal. Dalam rangka menekan kinerja rupiah, pemerintah dan otoritas moneter memperkuat langkah-langkah kebijakan yang terkait dengan Devisa Hasil Ekspor (DHE) sumber daya alam.

Kebijakan Penuh Kewajiban DHE: Sumber Likuiditas Valuta Asing
Penerapan 100% penempatan DHE di dalam negeri dianggap sebagai strategi penting untuk mengisi likuiditas valuta asing di pasar domestik. Presiden Komisaris HFX International Berjangka, Sutopo Widodo, menjelaskan bahwa kebijakan ini berpotensi menyuntikan pasokan dolar yang signifikan ke pasar, terutama dalam konteks tekanan penguatan dolar AS dan penurunan surplus neraca perdagangan Indonesia. “Implementasi wajib simpan 100% DHE di perbankan Himbara sejak awal Juni ini diharapkan menyuntikkan likuiditas dolar ke pasar,” kata Sutopo dalam wawancara terkini.

Pada saat yang sama, kondisi pasokan dolar di pasar domestik diproyeksikan meningkat karena peningkatan jumlah devisa hasil ekspor yang tersimpan di sistem perbankan nasional. Hal ini dianggap sebagai langkah penting untuk mengurangi ketidakseimbangan antara permintaan dan ketersediaan valuta asing, terutama dalam situasi tekanan eksternal dari Kawasan Timur Tengah yang semakin memanas.

Intervensi Bank Indonesia: Menyuntikan Dolar ke Pasar Domestik
Bank Indonesia diharapkan meningkatkan intensitas intervensi pasar untuk menjaga stabilitas nilai tukar. Sutopo menegaskan bahwa level Rp18.000 per dollar AS merupakan batas psikologis yang sangat krusial bagi pasar. “Otoritas moneter diproyeksikan tidak akan membiarkan pelemahan rupiah berlangsung tanpa respons,” kata dia. Dalam rangka meredam tekanan spekulatif, Bank Indonesia diperkirakan akan melakukan intervensi ganda melalui pasar spot dan instrumen Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF) secara agresif.

Kebijakan ini dianggap penting karena kondisi pasokan dolar terbatas dalam situasi tekanan eksternal yang memperkuat permintaan likuiditas valuta asing. Sutopo menekankan bahwa perhatian pasar harus tetap dipertahankan untuk mengamankan modal dan mengurangi risiko volatilitas tinggi. “Para pelaku pasar harus membatasi eksposur risiko dan mengamankan modal, mengingat kondisi volatilitas yang terus menerus membayangi pergerakan kurs,” katanya.

Kebijakan Pemantauan: Kunci untuk Menjaga Stabilitas
Dalam skenario terbaik, kebijakan DHE dan intervensi Bank Indonesia diharapkan menjadi alat kunci dalam menjaga stabilitas rupiah. Namun, Sutopo menyarankan bahwa peran pemerintah dan otoritas moneter tetap aktif untuk memantau dinamika pasar. “Kebijakan ini tidak cukup jika tidak mendapat dukungan langsung dari pemerintah dalam mengatasi tekanan eksternal,” kata dia.

Dengan demikian, keberhasilan menahan pelemahan rupiah akan bergantung pada kemampuan koordinasi antara pemerintah, Bank Indonesia, dan pelaku pasar untuk memastikan keseimbangan ekonomi dan stabilitas mata uang.